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              多方發力 公募REITs試點步入“倒計時”

              中國證監會債券部主任陳飛:公募REITs試點項目近期將上報國家發改委

              黃一靈 李嵐君中國證券報·中證網

               

                公募REITs試點,悄然步入“倒計時”。

                在昨日由上海證券交易所等聯合主辦的中國REITs論壇2020年會上,中國證監會公司債券監管部主任陳飛透露,證監會、滬深交易所和相關證監局正在與國家發改委及相關部門做好公募REITs試點項目的推薦和篩選,部分省、市發改委已陸續啟動項目申報工作,項目近期將上報國家發改委。

                在會上,國家鐵路集團、上海臨港集團等都傳來訊息,逐鹿REITs試點工作。中國國家鐵路集團有限公司副總經理黃民透露,在試點階段,將初步選擇滬漢蓉鐵路湖北段、粵海鐵路輪渡、廣珠城際鐵路三條鐵路線中優質資產先行開展REITs試點。臨港集團副總裁朱偉強表示,臨港集團將深度參與我國基礎設施公募REITs試點,爭取作為首批試點落地。

                作為會議的主辦方,上海證券交易所在公募REITs試點上的準備引人注目。上海證券交易所總經理蔡建春表示,目前上交所儲備項目覆蓋眾多省市區域,領域主要涉及公共事業基礎設施、交通能源、產業園區、倉儲物流和數據中心五大類,特高壓、智慧能源、智慧城市、信息網絡等新基建也在持續推進。

                “目前試點項目進度加速,執行效率大幅提升。地方發改委、國資委、稅務部門、主管部門等積極加入REITs項目溝通協調中。同時社;、保險資金、養老金與境外投資者對于投資REITs的積極性在逐步提升!辈探ù赫f。

                推進工作有條不紊

                目前公募基礎設施REITs試點正在緊鑼密鼓、有序推進當中。

                作為基建“老大哥”,鐵路線資產已經在推進基礎設施REITs試點。中國國家鐵路集團有限公司副總經理黃民介紹,根據國家確定的試點范圍,從經濟區位優勢、投資收益預期和未來成長性等方面統籌考慮,目前初步選擇了鐵路網干線中具備條件的項目納入首批申請試點,包括滬漢蓉鐵路湖北段、粵海鐵路輪渡、廣珠城際鐵路。

                黃民透露,中國發達的鐵路網已形成,鐵路的快速發展成為推動經濟社會發展的強勁引擎,形成了大量優質鐵路資產。同時,鐵路也面臨著債務規模攀升的挑戰。推進基礎設施REITs試點,對推進鐵路資產證券化具有現實意義。

                “一方面,借助資本市場在更大范圍內吸引社會投資者參與鐵路建設和運營,有利于盤活存量資產和放大鐵路資產價值;另一方面,通過市場直接募集資金并用于新建項目資本金,進一步拓寬權益性融資渠道,有利于降低國鐵企業負債和優化資本結構!秉S民表示。

                除國鐵集團之外,上海臨港集團也在積極參與公募REITs試點。

                朱偉強表示,參與公募REITs是臨港集團金融創新的重大舉措。今年,臨港集團將深度參與我國基礎設施公募REITs試點,爭取作為首批試點落地。

                在朱偉強看來,探索公募REITs有助于盤活存量、助力臨港新片區再投資,構建“投資-運營-盤活-再投資”的重要資產投資循環,持續回籠資本金助力臨港新片區投資建設,還有助于構建良性報表的可持續發展商業模式,達到“擴規模、去杠桿、提利潤”的財務優化效果。

                助力金融市場發展

                推進公募REITs試點,對金融市場而言無疑是重大利好。

                陳飛表示,我國當前開展基礎設施REITs試點正當其時,是市場發展的必然選擇,“從我國金融市場發展現狀及面臨的問題來看,推出基礎設施REITs試點高度契合我國金融行業發展的實際需求!

                “開展基礎設施REITs既能夠有效盤活存量資產,形成良性投資循環,進一步提升直接融資比重,降低宏觀杠桿率,又能拓展新的投資領域,作為股票、債券、現金之外新的大類資產配置類別,為投資者提供有高收益風險比、具有組合分散化價值、流動性良好的長期投資工具,為居民提升財產性收入提供高質量的大類資產!标愶w分析。

                陳飛認為,REITs本身的股票與債券屬性,基于“錨定租金”的定價方式、充分的流動性安排、完善的信息披露機制,將進一步提升我國金融市場的效率與運營潛力,公募REITs有助于調整信貸市場結構性矛盾、有助于完善資本市場的風險定價機制、有助于資產的多元化和分散化配置、有助于提升機構投資者經營穩健度,完善金融機構資產管理業務的儲蓄特征。

                另外,從城市金融建設角度來看,上海市委常委、副市長吳清認為,上海正處于國際金融中心建設的關鍵時期,推動公募REITs發展將進一步助力上海國際金融中心建設!吧虾R厥袌鳊R全,各類金融交易規模巨大,今年新冠肺炎疫情期間逆勢增長,預計全年金融交易規;虺^2000萬億元!眳乔逭f。

                中國REITs論壇2020年會主席、國務院參事徐憲平持有類似看法。他表示,推動基礎設施公募REITs市場發展,發揮上交所的特殊優勢,對于進一步提升上海國際金融中心地位、帶動長三角REITs市場一體化發展均有重要意義。

                探索應結合中國國情

                業內人士認為,雖然公募REITs發展前景廣闊,但畢竟是新生事物,國資轉讓、稅收政策等問題亟待解決,亟需探索出一條因地制宜的發展道路。

                前景規模方面,徐憲平認為,我國標準的公募REITs產品潛在規模應在5萬億元至14萬億元之間,可以撬動3倍約15萬億元至42萬億元的投資。美國高盛公司亦預測,中國REITs市場規模約為3萬億美元,是一個潛力巨大的市場。

                全國政協常委、國家發展改革委原副主任張勇表示,基礎設施REITs在我國還是一項新生事物,面臨著許多新問題、新困難,要學習、借鑒國外先進經驗,結合我國經濟社會發展需要和基礎設施投融資領域的實際情況,以試點方式穩健起步,在試點過程中不斷發現解決問題,力爭探索出一條適應中國國情的基礎設施REITs發展道路。

                國家發展改革委投資司副司長韓志峰表示,試點項目涉及主體較多,需要各方通力協作,厘清相關法律法規、運營管理機制等諸多問題,保障試點項目順利開展。 

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